瑞银——中国工业板块：亚太核心：借AI驱动的从

　　• 信邦电子（3023。TW）：低估，买入。人形机械人营业2026年放量，股价现含增速0。6%-2。2%＜机械人17%-20%，市值18。04亿美元。

　　• 上银科技（2049。TW）：预期过高，股价现含增速26。7%-26。8%＞机械人17%-20%，方针价228新台币。

　　• 亚德客（1590。TW）：合理，中性。股价现含增速10。0%-11。1%≈工业机械7%-9%，方针价961新台币。

　　• AI价值：打制自进修节制系统提拔效率，鞭策从动化向“自从制制”升级；边缘AI拓展使用至金融、医疗，扩大市场规模。但全面落地率不脚30%，企业需定制高ROI场景，从动化企业可供给结合开辟办事。

　　• 研华科技（：低估，买入。股价现含增速11。6%-12。8%＜智能制制14%-16%，市值90。63亿美元，方针价395新台币。